欧亚体育app海蓝之谜们卖不动了：责任都在贵妇？

　　高端美妆品牌如莱珀妮、海蓝之谜和赫莲娜在全球市场遭遇史诗级寒冬，营收增速放缓或下滑。

　　2.2024年前三季度，莱珀妮营收同比下滑7.3%，海蓝之谜净销售额下降，直接拖累母公司雅诗兰黛集团护肤品部门营收大跌7%。

　　3.由于旅游零售业务复苏低于预期和中国市场疲软，美妆巨头们纷纷将矛头指向这两大因素。欧亚体育平台

　　4.然而，中国市场对国际美妆巨头的重要性不言而喻，如今在中国市场的表现却成为他们的共同痛。

　　5.为了应对挑战，美妆巨头们开始下狠手，如削减成本、优化产品结构或寻求新的市场机会。

　　在美妆界，莱珀妮（La Prairie）的鱼子面霜，海蓝之谜（La Mer）的精华面霜，以及赫莲娜的黑绷带面霜都是顶奢护肤品的代名词。全球无数爱美女士都是它们的拥趸，为了获得这些产品传说中的护肤效果以及尊贵感，她们乖乖献上自己的钱包。

　　随着斗转星移，昔日躺赚的“贵妇品牌三巨头”如今日子越来越不好过了。来看一些数据：

　　2024年Q3和Q4，海蓝之谜净销售额下降，直接拖累母公司雅诗兰黛集团护肤品部门两季营收分别大跌7%和12%。

　　2024年，欧莱雅集团营收增速放缓至5.1%，赫莲娜所在的高端化妆品部在集团几大业务中增速垫底。

　　实际上，贵妇品牌三巨头失宠只是高端美妆卖不动的一个缩影。欧亚体育平台在全球，高端美妆都面临一场史诗级寒冬。

　　从全球排名前十的美妆巨头2024年业绩看，营收增速放缓或下滑已成整个行业的基本色，高端美妆几乎成了拖累母公司业绩的罪魁祸首。

　　当非必须消费品遇到经济下行周期，用户们要么少买、不买，要么转向更具性价比的产品。高端美妆的躺赚时代一去不复返了，中国市场也从他们昔日的增长引擎变成了拖累。

　　产品卖不动，怪贵妇、怪中国市场疲软都没用，美妆巨头们不得不认清现实，下狠手做点什么了。

　　据Euromonitor的报告，2023年全球美妆市场规模3326亿美元，同比增长7.99%；预计2026年将达到4047亿美元，其中护肤品类是最大也是增长最稳的细分赛道，而香氛和彩妆品类市场将迎来复苏。

　　开源证券研究所也在一份报告中预测，2023-2026 年全球美妆市场规模复合增速为6.8%。

　　近日，雅诗兰黛集团发布了2025财年第二季度财报，截至2024年12月31日的3个月内，该集团净销售额40亿美元，同比下滑6.4%；净亏损5.9亿美元，上年同期净盈利3.2亿美元。2024（自然年）全年，雅诗兰黛集团营收同比下滑1.9%。

　　由于业绩不佳且远低于市场预期，雅诗兰黛财报发布后，股价跌超16%，市值一天就蒸发近50亿美元。

　　实际上，资本市场对雅诗兰黛屡次交出营收&净利润双降的业绩已经彻底失望。过去三年，雅诗兰黛股价从356美元的高点一路向下，目前已不足70美元；公司市值低于250亿美元，2021年底其市值曾一度冲高至1300多亿美元。

　　放眼全球会发现，不只是雅诗兰黛在过苦日子。美妆巨头们虽然悲喜不相通，却有着相似的困境：产品不好卖，业绩涨不动。欧亚体育平台

　　以营收排名全球第一的欧莱雅集团为例，2024年营收达到434.8 亿欧元，同比增长5.1%。欧莱雅集团CEO叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）不无自豪地称，这个成绩“再次超越了全球美容市场的表现”。

　　但要知道，2023年欧莱雅集团营收增长了7.6%，2022年增速是9.3%，2021年增长了16%。

　　LVMH集团的“香水和美妆业务”在2024年营收84.18亿欧元（约合人民币637亿元），同比约增长1.8%，远低于2023年的7.1%。

　　相比他们，有些巨头的2024更为惨淡：日本美妆巨头资生堂集团虽然营收同比微增1.8%，但营业利润同比暴跌73%。韩国美妆巨头爱茉莉集团2024年实现了多年来的首次正增长，但其在大中华区营收大降27%。

　　按照营收占比从高到低，护肤品、美妆、香水香氛、护发产品及其它构成了雅诗兰黛集团的业务版图。护肤品营收最大，占比约50%。但护肤品也是雅诗兰黛营收下滑最严重的板块：2024年Q3同比下滑7%，Q4又大降12%。

　　雅诗兰黛在两季财报中都实名指认了导致护肤品业绩下滑的“真凶”：主要是“海蓝之谜（La Mer）和雅诗兰黛（Estée Lauder）净销售额下降所致。

　　雅诗兰黛的彩妆降幅紧随护肤品。2024年第三、四季度，雅诗兰黛彩妆净销售额分别下降了2%和1%，主要体现为魅可（M・A・C）、汤姆・福特（TOM FORD）、丝芙兰（Smashbox）和芭比・布朗（Bobbi Brown）的净销售额下滑。

　　在欧莱雅集团的四大业务板块中，包括赫莲娜、兰蔻等在内等高端化妆品部营收规模位居第二，但在2024年，该部门营收增长2.7%，增速在四大业务中垫底。而前几年，高档化妆品部是欧莱雅集团的强势部门。

　　拜尔斯道夫集团同样没能幸免，旗下高端品牌莱珀妮（La Prairie）去年前三季度营收同比下滑7.3%。实际上，从2023年Q1起，莱珀妮的下滑之路就开始了，2023全年其营收暴跌15.4%。此前，莱珀妮可谓春风得意。2019年，莱珀妮销售额同比增长了近27%；即便是在疫情蔓延的2021年，其业绩照样大涨20%。

　　另外，无论是资生堂旗下高端品牌SHISEIDO、醉象（Drunk Elephant），还是爱茉莉集团旗下的雪花秀（Sulwhasoo）、Hera赫妍等，2024年均面临业绩下滑，卖不动成了他们共同的烦恼。

　　对于业绩持续下滑，美妆巨头们纷纷将矛头指向两大因素：一是旅游零售业务复苏低于预期，另一个是中国市场疲软，不仅消费情绪低迷，市场竞争还非常激烈。

　　免税店及旅游零售市场是全球奢侈品牌、高端美妆的重要销售渠道。受疫情、地缘关系等因素影响，全球免税及旅游零售市场仍在恢复过程中。

　　据一些机构的预测和统计，2023年全球免税及旅游零售市场将达747.6亿美元，同比增16.3%。，2024 年全球旅游零售市场规模为663 亿美元，这个水平较2023年大幅下滑13%。

　　在中国市场，中国中免2024 年营收564.92亿元，同比下降16.36%。中国中免是全球最大的综合免税商，目前在国内免税市场的市占率高达70%左右。

　　除去旅游零售市场的影响，在中国市场的表现成了美妆巨头们共同的痛。中国市场对国际美妆巨头的重要性不言而喻。比如：中国在内的北亚区也是欧莱雅集团的第二大市场，营收占比超20%，中国曾是北亚区的增长支柱。中国市场也是雅诗兰黛集团全球第二大市场，贡献了超过20%的销售额。

　　2024年，含中国市场在内的北亚区成为欧莱雅集团五大区域市场中，唯一负增长的地区，销售额同比降3.2%。欧莱雅集团在财报中将北亚区的困境归因于中国市场，称其在中国市场出现负增长；为13年来首次负增长。

　　2024年四个季度，雅诗兰黛集团含中国在内的亚太区销售额持续下滑，且降幅持续扩大，Q1、Q2分别下滑1.3%、7.5%，Q3和Q4降幅直接扩大至10.8%和11%。

　　2024年，资生堂在中国市场的净销售额同比下降5%；2024年，韩国爱茉莉太平洋集团在大中华区连续多季度下滑，全年营收同比大降27%，成该集团收入跌幅最大的地区。