欧亚体育277亿！小众香真香

　　若根据西班牙Puig集团去年以10亿欧元（约合人民币78.97亿元）估值拿下年收入1.8亿欧元（约合人民币14.21亿元）的Byredo估算，年收入的2.5亿欧元（约合人民币19.76亿元）的Creed的估值应该在14亿欧元（约合人民币110.63亿元），然而最终的成交价格为277亿，是估值的2.5倍。

　　Creed由James Henry Creed于1760年创立，是英国知名的高端香氛独立品欧亚体育牌，其中拿破仑之水Aventus是其标志性之作。Creed主打英国皇室香水的概念，宣称是英国维多利亚女皇指定的御用香水，其中Creed Tabarome Millesime据称是丘吉尔最爱用的一代名香。

　　在香圈中，Creed价格不菲，属于高端沙龙线香水。沙龙香水也常被称为小众香水，是区别于商业香（如奢侈品大牌香水线）之外的香水品牌。沙龙香与小众香水二者在国外香圈几乎是一个概念，统称为“Niche”，也就是“小众”；而沙龙香水的称呼，更强调香水的原创性、个性和艺术气息。

　　截至2023年3月底，Creed在本财年的销售额超过2.5亿欧元（约19.76亿元），2022财年税息折旧及摊销前利润近1.5亿欧元，利润率超过50%，以规模计，Creed称得上是全球最大的独立小众香水品牌。

　　据悉，Creed目前在全球拥有约1400家商店分销网点和36家品牌门店。自2021年底进军中国市场以来，Creed已相继在北京、杭州、深圳、成都等一线多家实体门店。

　　公开数据显示，Creed在北京汉光百货和北京SKP店铺年销售超过1200万元；此前还有数据称其有一半专柜月销达百万以上。

　　另据青眼情报统计，Creed2021年在天猫的销售额仅为50.51万，但2022年就达到2739.87万，增长率高达5324%，截至目前，其2023年销售额已经超过1437万。

　　如此情形的Creed很容易让人联想到已被雅诗兰黛集团收入麾下的祖玛珑。

　　据开云集团最新财报显示，今年一季度开云集团销售额达50.77亿欧元，同比增长2%。其中，包括中国在内的亚太市场销售额同比增长3%，但北美市场销售额同比下跌6%。

　　同为奢侈品集团的路威酩轩(LVMH)其2023年第一季度全球销售额为210亿欧元，同比增长17%；法国奢侈品巨头爱马仕(Hermes)2023年第一季度实现销售额33.8亿欧元，同比增长23%；意大利时尚品牌普拉达集团(Prada)2023年第一季度净营收10.65亿欧元，同比增长22%。

　　早前，开云集团已经把旗下奢侈品的美妆业务分别授权给专业的美妆集团。例如YSL美妆香水授权给欧莱雅集团；珠宝品牌Boucheron香水业务由Interparfums负责；Brioni香水业务许可经营权被交给了Lalique Group。科蒂集团拥有Gucci、Alexander McQueen、Bottega Veneta这3个品牌的美妆和香水业务许可经营权。

　　据青眼整理，从2014年开始，LVMH、雅诗兰黛、欧莱雅等大企业就开始不断收购小众香水品牌，2014年，雅诗兰黛率先收购小众香Le Labo和Frederic Malle（馥马尔香氛出版社），并将祖玛珑推向中国市场。香水圈一位业内人士回忆，那时候中国只有两种香水，香奈儿5号、迪奥等奢侈品经典香和路边欧亚体育廉价香。

　　此后，更多大公司收购小众香。2016年欧莱雅集团收购小众香水——Atelier Cologne欧珑。其中，Atelier指艺术家、手工匠、设计师的工作坊或工作室。2017年，LVMH集团收购知名调香师品牌——Maison Francis Kurkdjian。

　　当然，巨头们收购小众香水的布局也在财务上得到了非常好的回报。根据雅诗兰黛财报，2022年祖玛珑、Le Labo、Tom Ford Beauty均实现了两位数的增长，其业务增长率在所有业务板块中稳居第一。

　　同样欧莱雅也在财报分析中指出，高档化妆品部成为收入占比最高的部门，其中，香水是增长最快的品类，增长速度高达22.8%；科蒂也表示，消费者对于美妆产品，特别是高档香水的需求保持强劲；LVMH旗下Dior、娇兰、纪梵希等品牌的香水系列增长势头良好。2022年，爱马仕集团香水与美容部门的营业额也较2021年增长16.4%。

　　另外据不完全统计，从2019年开始，欧莱雅、雅诗兰黛、科蒂、资生堂等国际巨头先后将多个高端香水品牌进入中国市场。如欧莱雅于2019年和2021年，分别将梅森·马吉拉、维克多与罗夫、穆格勒引入中国；雅诗兰黛在2020年，引入馥马尔香氛出版社、凯利安，今年则引入Le Labo。值得一提，香邂格蕾在2008年被欧莱雅收购，2016年进入中国市场，后退出中国市场后，今年5月16日，又重返中国市场。

　　比如，气味图书馆、melt season、节气盒子、观夏等相继完成首轮及多轮融资。不难发现，投资者中不乏红杉中国、真格基金、IDG等顶级投资机构，还有上海家化、欧莱雅等业内资本香水，以及乐华娱乐、京东为代表的跨界资本。

　　虽然资本、创业者纷纷跑步入场，但与国外相比，中国香水香氛品牌的发展时间非常短。观夏创始人沈黎在早前接受采访时曾表示，中国至今都没有一个工厂能帮助品牌建构一条顺滑的供应链欧亚体育，与供应链直接关联的便是产品的质和量。

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